La provincia de Entre Ríos colocó un bono por 300 millones de dólares en el mercado internacional este febrero de 2026, en el marco de la gestión de Rogelio Frigerio, con el objetivo de refinanciar vencimientos de corto plazo y cancelar pasivos en pesos más costosos. La operación marcó el regreso del distrito al financiamiento externo después de casi una década y tuvo como protagonistas al Gobierno provincial y a inversores internacionales.
El Gobierno de Entre Ríos concretó la emisión bajo autorización de la Legislatura en el marco de la Ley 11.209 de Restauración de la Sostenibilidad de la Deuda Pública Provincial. La administración provincial definió que el nuevo título tendrá una vida promedio de seis años, un cupón anual del 9,55% con pagos semestrales y amortizaciones de capital del 33,33% en 2031, 33,33% en 2032 y 33,34% en 2033.
La colocación incluyó una prima de 6,18% sobre un bono soberano estadounidense de similar duración. Las fuentes oficiales indicaron que esa condición representa una mejora de 50 puntos básicos respecto al spread convalidado en la emisión de 2017. Los operadores del mercado reconocieron que la tasa se mantiene elevada y que se alinea con el riesgo país y el contexto financiero actual.
Frigerio apuntó a la gestión de Gustavo Bordet por la concentración de vencimientos
El entorno de Frigerio señaló a LPO que “básicamente vamos a cancelar vencimientos en el corto plazo” y cuestionó la administración de Gustavo Bordet por haber concentrado pagos entre 2023 y 2027. Los voceros del oficialismo afirmaron que todos los vencimientos estaban concentrados en un solo mandato y que esta emisión permitió cambiar el perfil de la deuda, mejorar plazos y refinanciar compromisos.
El Ejecutivo provincial sostuvo que la estrategia busca despejar obligaciones inmediatas y ordenar el esquema global de deuda. La operación incluyó una oferta de recompra y/o canje para los tenedores del bono ERF28, cuyo resultado se conocerá el 27 de febrero. El Gobierno provincial explicó que el objetivo central consiste en reducir la presión financiera de los próximos años.
El Gobierno descartó garantías de Salto Grande y del Tesoro Nacional
Las fuentes del Ejecutivo provincial descartaron que la provincia haya comprometido activos de Salto Grande o garantías del Tesoro Nacional. Los voceros oficiales aclararon que la Nación no otorgó garantías y que solo colaboró en la tramitación con los bancos para facilitar la colocación.
El oficialismo sostuvo que, tras esta emisión, la provincia conservaría un margen de endeudamiento cercano a los 200 millones de dólares. Las autoridades aclararon que cualquier nueva colocación dependerá de las condiciones del mercado y de la evolución del escenario financiero.
El Gobierno de Frigerio calificó la operación como positiva en un contexto de tasas altas y acceso restringido al crédito para las provincias. La administración provincial buscó con esta decisión ganar liquidez y previsibilidad financiera para los próximos años, aunque el costo del financiamiento reflejó que el crédito externo continúa siendo elevado para los distritos subnacionales.
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